Sau thành công vang dội của phần 1 thì Hoàng Đế Thượng Hải 2 ngay lập tức được phát triển và ra mắt vào mùa hè năm 1993. Ngay sau đó, phim nhận được sự quan tâm đặc biệt từ phía khán giả, đồng thời gặt hái được thành công nhất định. Vẫn là đạo diễn Man Kit Poon đảm nhận vai trò chỉ đạo sản xuất, và vẫn có sự tham gia của dàn diễn viên quen thuộc với những cái tên đáng chú ý như: Lữ Lương Vĩ, Trịnh Tắc Sĩ, Lưu Gia Linh, Từ Cẩm Giang, Miêu Kiều Vỹ,…
Nội dung phim xoau quanh cuộc đời của Đỗ Nguyệt Sanh và hành trình từ một người bán hoa quả ở Thượng Hải trở thành người đàn ông quyền lực bậc nhất Trung Quốc nửa đầu Thế kỷ XX. Vào cuối những năm 1920, Sanh đã là người thống trị của Thượng Hải, ông tích cực tham gia vào các hoạt động chính trị, kinh doanh và nắm phần lớn thế giới ngầm. Tuy nhiên, việc tiêu sài quá độ đã khiến số tiềm mà ông kiếm được ngày càng ít đi và rơi vào hoàn cảnh khó khăn.
Năm 1937, Nhật Bản tấn công vào Thượng Hải, đất nước rơi vào tình trạng hỗn loạn, Sanh buộc phải chạy trốn sang Hồng Kông. Sau khi trở về, thời thế thay đổi và chính phủ không còn như trước, ông quyết định ủng hộ cộng sản Tưởng Giới Thạch và bắt đầu cống hiến cho xã hội Trung Quốc. Với những đóng góp to lớn cho cả trung hoa dân quốc, ông sớm khẳng định được vị thế và quyền lực, sau được nhân dân yêu mến, ngưỡng mộ.