Sau thành công của 2 phần Bản Sắc Anh Hùng, năm 1989 phần 3 của bộ phim được ra mắt, lần này sẽ không còn Địch Long và Trương Quốc Vinh , chỉ còn lại Châu Nhuận Phát với một câu chuyện mới với một đạo diễn mới , Từ Khắc và diễn viên mới là Lương Gia Huy. Đặc biệt ở Bản Sắc Anh Hùng 3 , toàn bộ phim được quay ở Sài Gòn, Việt Nam, không chỉ được xem một tác phẩm đầy “bản sắc” mà bạn còn được quay trở lại Việt Nam xưa, những năm 90 của thế kỷ trước.
Bối cảnh của Phim Bản Sắc Anh Hùng 3 là vào thời kỳ cuối của cuộc chiến tranh Việt Nam, Cheung đi Sài Gòn, dự định sẽ đưa người chú và người anh em họ của mình trở lại Hồng Kông. Tại Sài Gòn, Cheung chủ động làm quen với người đẹp Chow, và dựa vào sự giúp đỡ của cô để đưa họ quay trở về nước. Một tình yêu hình tam giác phát triển giữa các anh chị em họ và Chow ngày càng trở nên phức tạp, Chow vốn là người yêu của Hồ , mộ trùm xã hội đen , cũng chính là người đã chỉ đạo đàn em để giết người chú và người anh em họ của Cheung.
Cheung và anh em họ của mình trở về Việt Nam tìm cách trả thù, trong khi Chow và Hồ cũng bị vướng vào một cuộc tranh đấu với một băng đảng lớn tại Việt Nam. Chow cố gắng để ngăn chặn các cuộc chiến, nhưng các tay sát thủ đã nhanh chóng giết chết Chow và Hồ. Ngay trước khi cô chết , Chow cho các anh em họ hai vé cuối cùng mà rời khỏi Việt Nam.